VVS – "ÔNG VUA" XE TẢI NẶNG VIỆT NAM, CHU KỲ BÙNG NỔ 2026

Upside kỳ vọng: +25%. Tỷ trọng: 20-25% tổng danh mục

Vùng giá mua khuyến nghị và giá mục tiêu: Tham gia vào room của GRIT để biết thêm chi tiết.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

1. Tổng quan về doanh nghiệp

Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Máy Việt Nam (VVS/VIMID) là đơn vị phân phối xe tải hạng trung và nặng hàng đầu tại Việt Nam. Công ty là đối tác chiến lược của Tập đoàn Công nghiệp nặng Sơn Đông và là đại lý ủy quyền của dòng xe Sinotruk/HOWO, chiếm lĩnh khoảng 65% thị phần phân khúc này.

VVS vận hành hệ thống chuỗi trạm 3S rộng khắp toàn quốc, cung cấp giải pháp vận tải toàn diện từ phân phối phương tiện đến dịch vụ bảo dưỡng và cung ứng phụ tùng. Ngoài ra, doanh nghiệp đang tiên phong trong việc giới thiệu các dòng xe tải điện và giải pháp trạm sạc tại Việt Nam.

2. Cập nhật KQKD Quý 3.2025 và triển vọng các quý tới

- Kết quả Quý 3.2025: VVS duy trì đà tăng trưởng ấn tượng với lợi nhuận tăng ở mức ba chữ số trong quý thứ ba liên tiếp. Động lực chính đến từ nhu cầu vận chuyển vật liệu xây dựng cho các dự án đầu tư công trọng điểm và sự phát triển của ngành logistics nội địa.

- Triển vọng Quý 4.2025: Kết quả kinh doanh dự kiến tiếp tục bùng nổ do khoản người mua trả tiền trước trong quý gần nhất tăng gần gấp đôi, cho thấy lượng đơn hàng chờ bàn giao rất lớn.

- Động lực tăng trưởng dài hạn:

Quy định khí thải 2026: Từ ngày 01/01/2026, quy định siết chặt tiêu chuẩn khí thải sẽ thúc đẩy nhu cầu thay mới các dòng xe tải cũ bằng các sản phẩm đạt chuẩn môi trường mà VVS đang phân phối.

Lắp ráp xe tải nhẹ: Việc triển khai lắp ráp 10.000 xe tải nhẹ trong nước giúp công ty hưởng ưu đãi thuế nhập khẩu (giảm 50-70%), tạo lợi thế cạnh tranh về giá và gia tăng biên lợi nhuận gộp.