Ngành cao su là nhóm cổ phiếu bị thị trường lãng quên trong khoảng 1 năm trở lại đây sau khi xe ô tô nhập khẩu Trung Quốc bị Mỹ áp thuế 25% vào năm ngoái khiến kì vọng sản lượng giảm mạnh kéo theo nhu cầu săm lốp giảm (chiếm 60% tiêu thụ cao su thiên nhiên toàn cầu). Tuy vậy nhóm cổ phiếu này vẫn duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong 2025 và quý đầu năm 2026 kéo mặt bằng định giá về mức rẻ trong khi kì vọng giá cao su cao và tiền bồi thường chuyển đổi đất sang khu công nghiệp mang lại lợi nhuận đột biến
1. Cập nhật giá cao su
Giá cao su đang giao dịch quanh mức 220 cent/kg, mức cao nhất trong 10 năm trở lại đây và tăng trưởng 26% so với cùng kì năm ngoái cũng như cao hơn 13% so với trung bình quý 1.2026. Xu hướng tăng giá dài hạn được hỗ trợ bởi tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu năm thứ 5 liên tiếp, trong khi nước sản xuất lớn nhất là Thái Lan đang triển khai lộ trình giảm diện tích trồng cao su trong 20 năm tới. Vùng trồng mới nhanh nhất cũng chỉ cho thu hoạch từ 2027–2028. Cho thấy mặt bằng giá vẫn sẽ neo cao trong ít nhất là năm 2026.
2. Nhu cầu cao su trong nước
Nhu cầu cao su tăng mạnh khi các tập đoàn lốp xe toàn cầu top 50 ồ ạt mở rộng công suất tại Việt Nam. Ước tính tổng công suất lốp xe 2025 đạt 79 triệu lốp (+35% so với 2024) và sẽ tiếp tục tăng thêm 20% trong năm 2026 với mức tăng trung bình 15% CAGR trong giai đoạn 2025-2030, phản ánh tình trạng hưởng lợi thuế quan toàn cầu thay vì lo ngại ảnh hưởng trước đó.
3. Cơ hội đầu tư đáng chú ý
++DPR: vùng mua quanh 41.5. Hưởng lợi kéo từ chu kì tăng của giá cao su và lợi nhuận đột biến từ đền bù đất. Cơ cấu tài chính đặc biệt an toàn không nợ vay, tiền mặt/vốn hóa = 60%. Dự án nông nghiệp công nghệ cao 1,500ha tại Đồng Nai (khởi động 2/2026) mang lại tiềm năng đền bù đất trong thời gian tới.
++DRI: vùng mua quanh 14. Thuần hưởng lợi từ đà tăng của cao su. Lợi nhuận quý 1 cao nhất trong lịch sử với mức tăng 40% so với mức kỉ lục cùng kì nhờ giá bán cao và vườn cây 8,810ha tại Lào đang trong giai đoạn năng suất cao nhất. PE hiện khoảng 5.7, thấp hơn khá nhiều so với mức trung bình 5 năm khoảng 9.8
