“Đúng cổ phiếu, đúng thời điểm – chìa khóa sinh lời giữa biến động”

1. Review nhanh thị trường tuần qua

VN Index ghi nhận sự điều chỉnh đáng kể với mức giảm 2.4%, tương đương gần 36 điểm, đóng cửa ở vùng 1.495 điểm – ngay dưới mốc tâm lý 1.500 điểm. Dù vậy, GRIT đánh giá thị trường vẫn đang ở trạng thái tích cực, thể hiện qua các hoạt động huy động vốn và niêm yết của nhiều doanh nghiệp tư nhân, điển hình như F88 chuẩn bị lên sàn.

Đây là dấu hiệu cho thấy thị trường đang trong quá trình “chuẩn hóa”, với làn sóng chuyển sàn từ UPCOM/HNX sang HOSE nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế và đón đầu cơ hội nâng hạng (như FTSE). Việc này được kỳ vọng sẽ giúp Việt Nam thu hút thêm dòng vốn ngoại dài hạn.

2. Cổ phiếu nổi bật & cập nhật danh mục GRIT

- NKG có đợt tăng mạnh gần đây và vượt MA200 nhưng đà tăng đang chững lại. Doanh nghiệp có kế hoạch đầu tư lớn vào dự án nhà máy mới, song quý 2 tiếp tục là quý lợi nhuận giảm. Team chưa đưa NKG vào danh sách cổ phiếu khuyến nghị do chưa đáp ứng tiêu chí tăng trưởng cao. HPG được GRIT đánh giá cao hơn trong nhóm thép nhờ sở hữu chuỗi cung ứng hiệu quả, giúp tối ưu chi phí và duy trì khả năng cạnh tranh nội địa.

- HAH là điểm sáng nổi bật trong tuần khi công bố lợi nhuận quý 2 đạt 361 tỷ đồng – cao nhất lịch sử, tăng gần 3 lần so với cùng kỳ. Triển vọng tăng trưởng tiếp tục duy trì trong các quý tới, với P/E dự phóng 2025 ở mức hấp dẫn ~8.7x, tiềm năng tăng giá 15–20%.

- Cho danh mục của team, VIX và DDV là hai cổ phiếu mang lại mức sinh lời ấn tượng trong thời gian ngắn – lần lượt đạt 80% và 53.7%. Trong đó, DDV tăng mạnh nhờ giá bán DAP vượt 800 USD/tấn, minh chứng cho chiến lược đầu tư đúng cổ phiếu – đúng thời điểm của GRIT.

- VCI hiện đang chịu áp lực từ KQKD Q2 sụt giảm, song vẫn được team theo sát nhờ tiềm năng từ làn sóng nâng hạng thị trường, cộng thêm lợi thế trong mảng khách hàng ngoại và vai trò tư vấn IPO cho F88.

- ANV là cổ phiếu vừa được GRIT khuyến nghị khi có quý kinh doanh tích cực với lợi thế cạnh tranh về sản phẩm cá rô phi tại Mỹ và mở rộng thị trường xuất khẩu sang nhiều quốc gia mới. Doanh nghiệp này đang hội tụ đầy đủ yếu tố tăng trưởng – định giá – đa dạng thị trường - sản phẩm mới.

- VCG ghi nhận mức tăng trưởng mạnh cả về doanh thu (tăng 56%) và lợi nhuận (gấp gần 3 lần). Điểm nhấn là nhờ đầu tư công và kỳ vọng lợi nhuận đột biến từ việc thoái vốn dự án Cát Bà Amatina trong quý 3.

- CTG có KQKD Quý 2 tích cực nhờ tiết giảm chi phí dự phòng và định giá còn rẻ so với mặt bằng nhóm ngân hàng quốc doanh.

3. Chiến lược đầu tư sau mùa báo cáo KQKD

GRIT đưa ra hai kịch bản khả dĩ trong ngắn hạn:

- Kịch bản điều chỉnh (60%): Sau phiên phân phối mạnh giữa tuần, thị trường có thể tiếp tục giảm về vùng 1420–1430 (tương đương đường MA50). Các yếu tố rủi ro gồm việc công ty chứng khoán VPS siết margin và lo ngại về thuế chuyển tải (transshipment) từ Mỹ. Tuy nhiên, đây cũng là cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu cho các nhà đầu tư dài hạn.

- Kịch bản tăng tiếp (40%): Thị trường có thể đã tạo đáy ngắn hạn quanh vùng 1480 (MA20) và quay lại đà tăng, với lực đỡ đến từ dòng tiền cá nhân dù khối ngoại bán ròng mạnh.

Từ đó, GRIT đưa ra khuyến nghị giữ tâm thế thận trọng có chọn lọc: giảm tỷ trọng margin, ưu tiên những cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý 2 tăng trưởng rõ rệt và triển vọng tốt trong quý 3.